大盘参考

由日线级别来看，上升趋势不变，短期上方年线压力明显，短期调整节奏或将延续。由成交量角度来看，相较前期高位，市场人气并未明显放大。整体而言，上证指数还是呈现温和修复性行情。两会临近，市场不会出现明显的大涨大跌，可适当控制仓位把握轮动行情。

周末芯片等硬核科技方向利好，光刻胶、半导体元件和芯片概念等泛科技板块个股容易异动表现，对A股市场情绪起到提振作用，科技股的关注度和韧性都是比较强的，指数震荡，大盘缺口引力，在科技股的护盘下，整体较为稳定。

要闻盘点

逼近10000亿！A股新一轮“再融资潮”正在来袭

自2月14日再融资新规落地，至今已经满3个月。从近3个月的数据来看，新规彻底激活了A股的再融资市场，上市公司对定向增发的热情被彻底点燃。数据统计，截至5月18日，2020年年内A股再融资（包括增发、配股、可转债）的总金额已经达到3571.3亿元。

点评：从行业分布来看，电力设备与新能源、电子、计算机、医药生物等行业的融资定增预案数量较多且对应融资规模较高。

美国二季度GDP或下滑38％，美股全线收跌

国际油价涨跌互现，美油期货6月合约涨超2％。WTI 6月原油期货到期交割日收涨0.68美元，涨幅2.13％，报32.50美元／桶。布伦特原油期货7月合约收跌0.46％，报34.65美元／桶。最新API报告显示，美国上周原油库存减少480万桶至5.213亿桶；原油进口减少94.1万桶／日。

点评：消息面上，特朗普签署削减监管的行政令。特朗普敦促各机构加快减少监管，称已经指示机构重新审查被暂停的监管规定，并尽可能使这些规定永久化。

北京土地市场火爆成交：一日卖地超百亿 最高溢价率42％

截止5月18日，今年以来全国已经出现了3宗百亿高总价地块，另外合计22宗超过50亿；50大城市合计卖地收入高达14268亿，同比上涨幅度达到了9.8％，其中有超过27个城市卖地超过200亿，有7个城市卖地超过500亿。

点评：疫情对房企的资金链影响虽然大，但在降准降息等政策影响下，房企国内融资难度大幅度降低，拿地积极性逐渐提高，多地再次出现高溢价率土地成交，特别是厦门等地再次出现历史最高总价百亿地块，使得土地市场热度持续提升。

国务院“晒”2019年成绩单：38项量化指标任务均完成

5月19日，国务院公布2019年《政府工作报告》量化指标任务落实情况，“晒”出了2019年成绩单。拆分来看，38项指标任务均已完成，其中就业、减税降费、基建投资、改善民生等方面大幅超额完成了年初的目标。

点评：虽然经济增速较上年的6.6％有所放缓，但就业并未受到多大影响。落实情况显示，2019年全国城镇新增就业1352万人，月度全国城镇调查失业率保持在5.0％－5.3％之间，城镇登记失业率为3.62％，均明显优于“新增就业1100万人以上”、“城镇调查失业率5.5％左右”、“城镇登记失业率4.5％以内”的预期目标。

瑞幸咖啡被强制退市：纳斯达克或收紧上市标准 中概股集体受影响

纳斯达克在4月7日停止了该公司的股票交易，现在计划于美国东部时间5月20日上午7点恢复瑞幸咖啡的交易。根据以往美股造假案例，瑞幸咖啡退市几成定局。此外，瑞幸还将面对高额的诉讼赔偿，近日14家境外投资者起诉瑞幸咖啡案在中国香港开庭。

点评：分析称，尽管此次调整规则时，纳斯达克并没有特别提到中国公司，但此举主要是因为瑞幸咖啡造假案后，出于对部分在纳斯达克上市的中国公司缺乏会计透明度的担忧。

公募基金总规模达17.78万亿 再创历史新高

4月份，疫情在全球蔓延，资本市场剧烈动荡。相比之下，国内市场运行渐趋平稳。公募基金规模增长势头更加强劲，各类基金净值规模全面增长。截至4月底，公募基金净值规模达到17.78万亿元，再次刷新历史纪录。

点评：4月份，我国金融市场总体运行平稳，展现出较强的韧性。海外疫情对国内市场的影响边际减弱，沪深两市股指整体呈现震荡上行走势，权益基金净值规模随之走高。另一方面，债市在利率下行预期和低利率环境下维持牛市状态，也促使相关基金产品净值规模增长。

明星带货渐成气候 影视公司积极布局MCN业务

直播带货不再是李佳琦、薇娅等人的专属，李小璐、刘涛、陈赫等影视明星已先后试水，与明星关系密切的影视公司也按捺不住布局的脚步。慈文传媒5月19日披露，上海市网络视听行业协会近日宣布成立MCN（mul－ti－channel network，多频道网络）专业委员会，公司作为联合发起单位之一，率先加入这一国内首家MCN专业委员会。

点评：影视剧制作有一定风险，一旦无法播出就成为库存，拖累现金流。而影视公司在包装网红方面有优势，培养艺人与网红模式相近，且后者提成稳定，涉足MCN可以理解为业务的延伸。